賽明成 全球金融政治

自由風週六＜財經聚光燈＞13:15~14:00

主持人：朱家綺小姐

受訪者：賽明成

（主持人）自由風的聽眾朋友大家好，我是朱家綺，歡迎您加入今天的節目。今天我們進行的是財經聚光燈。我們把焦點放在9月21日美國聯準會利率決策會議（FOMC）公布，將在10月開始縮減資產負債表的計劃。這代表什麼金融意義？對於國際貨幣體系造成什麼影響？此外，這對於這幾個星期我們所關注的虛擬貨幣尤其是比特幣（Bitcoin）的走向會如何？今天繼續邀請SIMON老師為我們作一個分析。

（主持人）

（主持人）

接下來進行的是財經聚光燈，邀請SIMON老師來為我們分析本周重要國際時勢。上週的主題數字貨幣的時代來臨了嗎？特別提到比特幣或者是類比特幣具有虛擬黃金的性質。而且也提到這個虛擬黃金將會成為一個未來世界邁向單一貨幣時代的基石。而台北時間9月21日凌晨兩點美國聯準會（Fed）利率決策會議（FOMC）公布，將於10月開始進行縮減資產負債表計劃，預計將減少購買房地產抵押貸款證券（MBS）與縮減到期的美國國債。同時，FOMC決議維持聯邦基準利率1~1.25%不變，並且預計今年年底前再加息一碼。儘管這個看起來屬於鷹派的貨幣政策來勢兇猛，但根據法國農業信貸銀行（Credit Agricole CIB）以及中國多數經濟評論卻指出，聯準會的縮表計劃很難改變弱勢美元的方向。老師怎麼看待這次9月聯準會宣布將在10月縮表的意義呢？

 (SIMON)

總結我的回覆，Fed鷹派的貨幣政策與弱勢美元的走向並不矛盾。

（主持人）

（1）剛才你提到目前美元確實偏向弱勢。不過，有趣的地方在於美國聯準會好像真的會忽略通膨可能不及預期的情況，而開始實施正常化的貨幣政策？

 (SIMON)

這是個有意義的提問，總結我的回覆。英、美貨幣緊縮政策的不尋常意義。

（主持人）

（2）剛才你提到JP Morgan這位批評比特幣是龐氏騙局的首席執行官戴蒙，去年主張英國退歐將導致歐元區瓦解的可能性驟升5倍。你也認為在這次英、美兩國相繼釋放出鷹派的貨幣政策言論上，恐怕歐元區要謹慎小心。這可以多作一些說明嗎？

(SIMON)

總結我的回覆，英、美聯手顛覆歐元區的金融穩定。

（主持人）

（3）剛才你提到因為聯準會的縮減資產負債表與未來逐漸加息的政策，歐元兌美元的「貨幣基差互換」將會再次擴大，這說明你認為歐元價格相較於美元將會走弱嗎？但是根據9月22日「美國商品期貨交易委員會」（CFTC）公布的數據顯示，9月19日當週美元淨空倉的規模高達131.9億美元，這是自2013年以來的新高。這麼看來，美元仍舊是弱勢結構，那麼還會出現剛才你提到的歐元走弱的情況嗎？

 (SIMON)

美元反彈是加重未來下跌力道的千斤石。

（主持人）

好，我們上半階段先看到這美元兌歐元的結構走向，下半階段我們來看看這些與加密數字的未來有什麼關聯性。

（4）歡迎回來財經聚光燈，接下來邀請SIMON老師來談談加密數字的未來。我想連續兩星期，你都提出比特幣或者是相似的加密貨幣將可能成為未來可以拿來定價的虛擬黃金。但是，許多評論認為比特幣等相關加密貨幣不具備任何內在價值。而JP Morgan首席執行官戴蒙繼之前的批評後，又再次抨擊比特幣等數字貨幣不僅無價值，還將會最終遭政府打擊。你怎麼看呢？

(SIMON)

總結我的回覆，中本聰設計比特幣成為類虛擬黃金的深遠戰略。

（主持人）

（5）所以你認為這個內在價值是來自於誰發行的或者是誰啟動的這個計畫嗎？

(SIMON)

貨幣的內在價值取決於誰建構或啟動這個貨幣。

（主持人）

（6）剛才你提到歐元兌美元的走勢將會走弱。那在你的觀點中，與美國聯準會的緊縮貨幣政策一致的英國呢？也就是歐元對英鎊的走勢將會是如何呢？此外，這對於國際清算行鼓勵各國研發數字貨幣有什麼關聯嗎？

(SIMON)

英、美兩國對歐元的戰略的協同性。

（主持人）

（7）今天提到歐元、英鎊、比特幣、以及美元指數。那配合上這週德國大選使梅克爾繼續第四次出任總理，以及北韓外相李勇浩表示美國川普已經向朝鮮宣戰。我們該怎麼看待這些金融市場的走向？

(SIMON)

金融市場將要準備大震盪。首先，我們從8月5日以來就告訴各位，美股標500（S&P500）與道瓊指數（DJI）將會再見一次高點後，隨即準備下探大跌。我們也提到VIX恐慌只數只要回到10以下就是金融市場要大波動的時刻。如今VIX最低至9.54後，美股就雙雙在這星期一開盤大跌。VIX快速上揚11.21，就該理解我們幫各位掌握的金融局勢很清楚。

此外，美元指數已經向上攀升至最高9月26日的93.29，已經完成我說的第一目標價93。若是這兩週能持續上揚且拉回橫盤整理，則再看95水位上下。否則將先回測91.55。但無論如何，之後就要開始走跌。此外，歐元兌美元則注意即將下破趨勢線，目標先看1.1661甚至下探貶值至1.1120。英鎊兌美元也必須注意有機會下看1.2778，甚至再貶至1.1967甚至更低。比特幣只要這波橫盤夠結實，有機會再上看4492或之前我提過的5000美元。不過，在4492上下要注意瞬間反轉下探，因為他確實有泡沫化的狀況。最後，歐元兌英鎊將會先下探至0.8291甚至更低至0.8054，才再上揚至0.9928水位。最後談剛家綺說的梅克爾將繼續執政，但請注意德國極右派也出現了。而北韓外相李勇浩的說法，在在都顯示國際局勢很緊張。但是，還有另外一個局勢很緊張，那就是北京的政治。我認為假如外在壓力沒有釋放開的話，未來北京將面臨動盪，甚至不排除軍隊的衝突。這是在全球金融政治局勢相當混亂的時刻，給各位一些參考。

主持人

今天也今天也非常謝謝老師為我們所作的分析跟提醒，我們下個禮拜同一時間空中再會。