賽明成 全球金融政治

美國 8 月非農就業指數遜於預期，且新公布之美 ISM 非製造業亦創六年新低。消息公布後，美元指數驟跌，7 日最低來到 94.69。不過，中長多格局不變。
觀察目前歐洲 EuroStoxx 50 指數，仍呈漲勢，不過，在 3111~3158  附近為壓力區，上破則續挑戰 3450，否則恐將一波跌勢，空方或可考量。

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8 月 26 日，美國聯準會主席 Janet Yellen 於 Jackson Hole 全球央行年會上之演說中，藉由解說兩項鮮為人理解之貨幣政策操作工具 -- 超額存款準備金率（Interest on Excess Reserve, IOER）與隔夜逆回購（Overnight Reserve Repo, ONRRP），以傳遞加息時間即將來到之金融政治信息。很大程度，美國權勢菁英似乎已為加息之路作好準備。
只是，Yellen 該如其所謂在未來縮減資產負債表至2008年前之水平，抑或如 Jeremy Stein 為首的三位哈佛教授所主張該擴大ONRRP 規模？前 Fed 主席 Ben Bernanke 已經清楚指出 Yellen 作法值得商榷。

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觀察目前 WTI 期價由 8 月 21日至 9 月 2 日止，跌幅高達 11.75 %，並已再度跌破 44.09 並接近 42.03 桶/美元之價位。當時放空，則今日該出場 (可參考 8 月 17 日 po 文之圖)。反觀多方或該伺機入手才是。
畢竟，OPEC 會員國即將於 9 月 27 日於阿爾及利亞舉行非正式談判，俄羅斯 Putin 先一步接受 Bloomnerg 專訪表示，凍產協議應儘快達成共識。同時，該允許伊朗仍可提升產量而無須受凍產協議所規範。

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原油價格走勢目前來到上升趨勢之抵抗區塊，若已由 8 月1~3 日作多，至今漲幅將近 22.40 %，該選擇出場觀望以伺機反手空方。若上攻，則空方等待，且仍看 51.70 水位。若下破，目標價以 44 與 42 水位為觀察基礎。
何況 Reuters 才報導沙烏地自 6 月以來即持續增產，至今每日已近 1090 萬桶。以此觀之，凍產與否該只是某種戰略意義而已。

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近日俄羅斯與烏克蘭因克里米亞問題，導致衝突愈發緊張。
事實上，Putin的重要經濟工作小組早於2014年即指出，華府欲藉俄里米亞議題挑起俄、烏衝突。先不談其看法如何，這一智庫確實不同於主張新自由市場路線之Kudrin陣營。不過，他們強調恢復黃金盧布以逐次降低對美元貨幣體系之依賴，卻值得省思再三。
究其欲恢復金盧布之因或在於，俄國盧布於一戰前以黃金支撐，約1美元可兌換近2盧布。而蘇聯瓦解後，以西方新自由主義之論述為師，其實踐經濟自由化與國營企業私有化之結果，卻反使其逐次淪為西方國家之附庸。此後，1998年俄國宣布盧布改值，卻導致1年間之貶值幅度達383.43%。

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根據Bloomberg指出，雖前OPEC主席認為原油凍產之協議條件，應已具足，不過俄羅斯卻認為欲於9月在阿爾及利亞舉行之能源會議中達成凍產協議，仍有困難。
我以為產油大國雖對原油產量立場，各有不同，但關於是否應如此依賴能源出口，以作為國家之主要經濟支柱，恐已有不同根底之見解。只是，若欲企圖藉之以撼動石油美元體系，那或又該是另一番天地了？！

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幾日前兩岸傳媒與學者不約而同地「使用」 Business Insider 之內容，來「分析」關於倫敦銀行間同業拆款利率 (Libor) 之所以飆升的原因。
簡言之，原先這意味著銀行之間出現美元流動性問題，不過， Business Insider 基本上傾向此次流動性問題與先前雷曼破產不同，因為這是美國貨幣市場基金實施新規所導致。

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儘管台股似乎仍短暫呈向上力道之趨勢，但上方淡藍色區域（9500~9570）或該是多方謹慎處。
 

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