由黑石地緣政治風險指標看LIBOR 與歐洲美元之未來
1月9日Black Rock全球首席分析師Richard Turnill發表對於2018年地緣政治風險的相關看法。他以黑石地緣政治風險指標﹙BGRI﹚圖示主張，藍色這條BGRI走出自2014年俄國併吞克里米亞後的新高。儘管如此，全球股市榮景﹙綠色線﹚卻也一再創新高。總的說，他認為未來川普的稅改、美國貿易保護主義，甚至是整個中美貿易關係將會改變全球經濟增長並衝擊新興市場。
(source: Richard Turnill, “A Geopolitical Risk Worth Worrying About in 2018,” BlackRock Blog, Jan. 19, 2018, available: https://www.blackrockblog.com/2018/01/09/geopolitical-risk-2018/?utm_source=BlackRock+Blog&utm_campaign=a9d076b082-RSS_EMAIL_CAMPAIGN&utm_medium=email&utm_term=0_7beec13d69-a9d076b082-305445649)
確實，除了看到圖示中北韓核武威脅是造成BGRI這波高點的原因外，我想川普稅改與美國優先的外交與貿易政策，將是影響全球地緣政治與金融戰的關鍵。儘管這位首席不認為貿易戰將可能出現，但其實金融戰早就展開。
此外，j我另以美國10年期與2年期國債利差的圖示為例，自2015年年底Fed的緊縮政策開始後，美債殖利率曲線出現縮窄平坦的情況，未來甚至有機會出現2年期殖利率高於10年期殖利率的利差倒掛情況。我想川普稅改加上基建，美國正溫水煮青蛙地展開金融與貨幣戰略的圖謀，而這或將涉及LIBOR與歐洲美元的未來。
(source:Federal Reserve Bank of ST. Louis, “10-Year Treasury Maturity Minus 2-Year Treasury Constant Maturity,” Jan. 10, 2018, available at: https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y)
央廣 (1)